Одна из самых крупных кампаний на инвестиционных мировых просторах – это ETF.
Возможности инвестировать деньги в различные биржевые фонды являются очень актуальными. Многие инвесторы стараются вкладывать свои деньги в инвестиционные проекты с целью максимального получения прибыли и диверсификации для минимальных рисков. Популярным способом вложением денег в настоящее время стал Exchange Traded Fund (фонд, торгующий на бирже).
При инвестировании в паевые инвестиционные фонды можно изменить направление инвестиций, не продавая единицы фонда, тем самым не уплачивая подоходный налог. - Удобство и широкий выбор: можно выбрать различные регионы, различные инвестиционные методы и рисковые фонды, управляемые литовскими или иностранными управляющими компаниями. Единицы фонда легко покупать и продавать в банках или использовать онлайн-банкинг. - Надзор: если инвестиционный фонд контролируется местным финансовым руководителем, уровень риска контролируется.
Кроме того, публично объявляются инвестиционные стратегии, цели и сборы, а также финансовые отчеты таких фондов. Обычный инвестор - это открытый инвестиционный фонд. Взаимные фонды можно разделить на две группы - открытые и закрытые. Открытые, публично торгуемые фонды могут быть приобретены широким кругом инвесторов и не могут быть инвестированы инвестором в закрытые фонды. Для обычного инвестора еще более важно, выкупит ли фонд инвестиционные единицы или нет. Наоборот, средства закрытого типа редко выпускают или выкупают единицы или делают это только при ликвидации фонда.
ETF (Exchange Traded Fund) — определение
Exchange Traded Fund (ETF) – это вариант открытой фондовой биржи, торгующей на разных рынках ценных бумаг паями. Портфель ETF состоит из акций или активов (валюты, сырья, товаров, облигаций, процентных ставок), который привязан к определенному индексу. По сути, эти фонды похожи на Паевые
Инвестиционные Фонды (ПИФ), но паи у ETF более доступные в обращении.
Закрытые инвестиционные фонды часто включаются в фондовый рынок, чтобы быть ликвидными. Их единицы или акции торгуются так же, как и обыкновенные акции. Диверсификация портфелей В Европейском Союзе средствам предъявляются очень жесткие требования к диверсификации и единые процедуры. Например, запрещено инвестировать более 10% активов фонда в один тип ценных бумаг. Кроме того, 5% ценных бумаг одного эмитента не могут быть приобретены, если эти инвестиции вместе составляют более 40% стоимости фонда.
Также ограничено использование средств деривативами, заемными ценными бумагами и инвестициями в частные предприятия. Управляющий фондом Инвестиционный фонд управляется лицензированной управляющей компанией, которая инвестирует фонд, выпускает и выкупает паи фонда, собирает информацию об активах и владельцах, рассчитывает собственный капитал и т.д. управляющие компании могут сделать это сами или использовать услуги других компаний.
Основное отличие ETF от ПИФ заключается в свободной их покупке через любого брокера на торгах.
Для приобретения пая ПИФа необходимо обратиться к управляющей компании с заявлением на приобретение или реализацию пая, что усложняет и удлиняет время сделки. В случае с ETF на торговом терминале нажатием кнопки необходимо переместить активы в один из доступных фондов, который выводиться в реестре на экране.
Хранитель и аудитор. Активы Инвестиционного фонда учитываются Хранителем, который контролирует управляющую компанию в соответствии с законом и информирует надзорный орган финансовых учреждений в случае возникновения проблем. Хранитель также контролирует портфель фонда и участвует в оплате транзакций купли-продажи, получая определенную плату.
Независимый аудитор проверяет инвестиционные фонды и годовые отчеты своих управляющих компаний. Какова стоимость чистых активов Фонда и его стоимость? Стоимость чистых активов - это рыночная стоимость активов фонда за вычетом обязательств фонда. Чистая стоимость пая фонда отражает прибыль или убыток фонда. Чтобы рассчитать чистую стоимость единицы, стоимость чистых активов фонда делится на количество единиц фонда в обращении. Например, если стоимость инвестиционного портфеля составляет 101 млн. долларов США. и обязательства управляющей компании и брокерской компании составляют 1 миллион.
Для чего нужны ETF?
Цель создания ETF была достигнута американскими управляющими компаниями для размещения активов в инвестиционных проектах зарубежных стран. Инвестирование в фондовые рынки позволяет копировать основные индексы любых стран и дают возможность участвовать в развитии рынков большому количеству инвесторов всего мира.
Чистая стоимость фонда составит 100 миллионов евро. евро. Если в обращении будет полмиллиона единиц фонда, то чистая стоимость одной единицы составит 200 евро. Сколько платить за единицу фонда? Единицы инвестиционных фондов открытого типа выпускаются и выкупаются по цене, полученной на основе чистой стоимости единицы фонда.
Покупка или продажа единиц единичных средств производится по цене закрытия дня. Этот метод предварительной оценки используется, чтобы избежать потенциальных спекуляций. Противоположным является метод исторического расчета, когда единичный фонд покупается или продается по последней расчетной цене. Однако этот метод позволяет некоторым инвесторам наносить вред другим.
Например , российские инвесторы могут принять участие в фондовом рынке Германии. Для этого предусмотрена возможность деятельности через брокерский счет у любого российского брокера, который имеет доступ к американской бирже NYSE.
Таким образом, инвестор может купить ETF, который повторяет динамику основного немецкого индекса DAX.
При размещении заказов на покупку или продажу единиц фонда особенно важно учитывать крайний срок, на который такие заказы должны быть представлены для того, чтобы заказ инвестора выполнялся по ближайшей будущей цене. Закрытые подразделения обычно торгуются на фондовой бирже, поэтому спрос и предложение играют важную роль в формировании их рыночной стоимости. Может быть, единицы таких средств будут продаваться по более высокой или более низкой цене, чем стоимость чистых фондов. Сборы за фонд. Информация о сборе средств может быть найдена в соглашении фонда, проспекте эмиссии или упрощенном проспекте.
Действие ETF понять несложно, так как создание и работа такого фонда с самого начала выбирает или создает нужный индекс, включенный в структуру ETF. Выбирается компания, отвечающая за создание ETF и операционную работу фонда. ETF включает такой же комплект бумаг, что и биржевой индекс. Пока не изменится состав индекса структура ETF остается одной и той же.
Плата за продажу и погашение. Управляющие компании применяют комиссионные с продаж и выкупа для торговли единицами. Это отражается в цене покупки и продажи паев фонда и обычно составляет 0-5% от единицы стоимости единицы, но иногда это может быть и конкретная сумма.
Чтобы покупать единицы инвестиционного фонда, обычно необходимо открыть банковский счет, а также счет ценных бумаг. Литовские фонды - это виртуальные ценные бумаги, которые указаны на счете ценных бумаг. Кастодиану выплачивается ежемесячная плата за управление счетами ценных бумаг, включая паи фондов.
ETF выводятся на рынок сразу, не дожидаясь сбора всех необходимых средств в отличие индексных ПИФов.
Разновидности ETF
Портфель ценных бумаг, по существу которым и есть ETF, определяется структурой индекса конкретной отрасли промышленности, фондового рынка, географического положения. Они свободно продаются и покупаются на биржах в любое время рабочего дня, наподобие обычных акций.
Торговая деятельность Фонда Оборачивается продажа и покупка ценных бумаг Фонда, чтобы определить, как часто менеджер фонда продает и выкупает портфельные ценные бумаги. Как правило, стоимость торговых операций агрегируется, делится на две, и результат делится на показатель производительности капитала. Результат показывает, как часто управляющий фондом меняет портфели акций и облигаций в течение года. Вы можете сравнить стратегии фонда, изменения, действия и т.д. с оборотом фондов.
Еще одно налоговое облегчение связано с инвестициями в фонды. Можно изменить единицы одного и того же фонда в единицы другого управляемого фонда того же менеджера и не платить налог на прибыль до тех пор, пока все единицы не будут проданы. В случае «ходьбы» из фонда в фонд деньги не вписываются в счет инвестора, некоторые единицы фонда заменяются другими единицами той же стоимости, а денежные расчеты осуществляются между фондами. Единицы фонда могут быть изменены без оплаты сборов за выкуп или выкуп.
В зависимости от целевого направления инвестиций ETF делятся на виды:
Такое разнообразие целевых направлений фондов позволяет эффективно вкладывать деньги в один портфель, зависящий от определенного индекса. Покупка же по отдельности по типу ПИФ акций еще требует объединения их в структуру нужного портфеля.
Биржевые фонды В последние годы фондовые биржи стремительно расширяли свои торгуемые фонды. Хотя они являются закрытыми фондами, они активно торгуются на фондовой бирже, поэтому инвесторы могут использовать аналогичную ликвидность для открытых фондов. Как правило, крупные инвесторы поддерживают ликвидность в обменных фондах. Биржевые фонды следуют регулярным индексам, и их сборы обычно значительно ниже.
Фонды акций Открытые акционерные фонды вкладывают значительные средства в компании, акции которых торгуются на бирже. Фонды акций могут иметь разные стратегии. Есть региональные и сельскохозяйственные фонды. Фонды можно разделить по-разному: те, кто инвестирует только в наиболее ликвидные крупные компании с капитализацией и те, кто выбирает средние или низкие капитализационные компании.
В настоящий момент торгующими биржами ETF представлены все индексированные показатели, которые применяются на фондовых рынках всего земного шара.
Отличия ETF от акций и фьючерсов
Портфель ценных бумаг отличается своими составляющими от акций. В нем специально сконцентрированы финансовые документы, отсортированные профессионалами.
Фонды роста и фонды оценки. Фонды роста инвестируют в компании с сильным запасом акций, ожидая, что такая же тенденция сохранится и в будущем. Фонды роста вкладывают средства в надежду на дальнейшее повышение, когда цены на акции уже достаточно высоки, и инвесторы также должны оценить более высокий риск.
Активные фонды и индексные фонды Портфель индексного фонда состоит из корпоративных акций, которые формируют индекс, за которым следует фонд. Другая компания не заинтересована в менеджере фондов. Соответственно, и его роль в управлении таким фондом невелика, поэтому можно инвестировать с относительно низкой стоимостью.
Благодаря наличию в пае ETF разнообразных, ценных бумаг инвестиции диверсифицированы в различные сектора экономики. Такой портфель акций стабильно и гарантированно приносить дивиденды инвестору. Особенно это хорошо для долгосрочных инвестиций, не требующих личного управления организациями.
Менеджеры активно управляемых фондов выбирают свои собственные акции для инвестиций, надеясь на более высокую прибыль, чем доходность индексов. Фонды фондов Фонды фондов инвестируют в другие фонды, чтобы сформировать наиболее подходящий портфель инвестиций инвестора. Это подходит для инвестора, который не хочет самостоятельно управлять инвестициями, но хочет инвестировать больше средств и максимально диверсифицировать свой портфель. Сбор средств не очень высок, потому что им нужно только выбрать хорошие уже финансируемые средства.
Однако следует иметь в виду, что при инвестировании в фонд средств в другие фонды, которые подлежат налогообложению, инвестор может косвенно платить двойную сумму. Фонд риска Профессиональный инвестор или инвестор с крупным портфелем может инвестировать в фонд риска. Первоначальные инвестиционные требования к этим средствам достаточно высоки. Стратегия инвестирования различна: используются финансовые рычаги и производные, а их риск также выше. Государство не контролирует риски.
Все операции по приобретению ценных бумаг сводятся к выбору понравившегося биржевого фонда и приобретению его пая. Фонды ETF не взимают отдельную плату за управление активами, что отличает их от обычных бирж.
Существенное отличие ETF в двухслойном составе рынка:
- первичный, на котором осуществляют инициирование по выпуску или выкупу акций крупными инвестиционными биржами или корпорациями. Такие игроки выполняют обмен крупных пакетов денежных активов на акции фонда ETF.
- вторичный рынок доступен для всех физических и юридических компаний, которые могут производить операции приобретения или сбыта паев.
Крупные инвесторы получают выгоду от приобретения паев по скидным ценам и реализуя их на вторичном рынке по более дорогой стоимости. Компании – провайдеры ETF имеют свои небольшие проценты с больших сделок.
Вы инвестируете в отдельные акции? Часто кажется привлекательным вкладывать средства в отдельные акции, поскольку фондовый рынок является исторически наиболее прибыльным. Однако риск очень высок, поэтому следует учитывать общую ситуацию на финансовых рынках.
Инвестируя в акции, вы будете иметь. Инвестируя относительно больше свободного времени, берут на себя больше рисков для возможности получения большей прибыли, берут на себя ответственность за принятые решения, создают достаточный портфель, который позволяет диверсифицировать риск, рациональное поведение, поскольку инвестирование в отдельные акции дороже. Как выбрать хорошие предложения? Акции должны быть приобретены как любой другой предмет - перед покупкой, чтобы оценить их стоимость. Цена акций представляет собой стоимость компании, и компания может быть оценена.
Большая часть ETF имеет прозрачные портфели. Инвестору известны все составляющие его. Поэтому участники первичного рынка имеют хорошее представление о том, какой состав портфеля ценных бумаг будет приобретен. В принципе, биржи похожи структурой на взаимные или денежного рынка фонды, созданные в виде открытой компании с инвестированием.
Спросите себя, стоит ли вам цена, которую вы запрашиваете на рынке, и по какой цене вы готовы платить. При анализе бизнес-среды обратите внимание на действия правительства, экономический климат и информацию, характерную для экономики. При анализе деятельности компании основное внимание уделяется основному бизнесу компании и всей цепочке создания стоимости: затратам, производству или предоставлению услуг, предоставляемому продукту или услуге, а также рынку, на котором работает компания.
Стоимость акций и цена Оценка Компании должна начинаться с финансовой информации, которая может быть найдена в отчетах. В идеале вы должны следить за данными за последние пять лет, чтобы заметить. Анализ текущей ситуации позволяет нам оценивать будущие перспективы. Для этого вам нужно посмотреть комментарии Совета, цели наступающего года и выполнение обещаний. Прогнозы следует рассматривать консервативно, поскольку точные, многолетние финансовые прогнозы для малых и быстрорастущих компаний ненадежны.
Это дает ей хорошее независимое, гибкое поведение при создании портфеля и открывает возможность предлагать инвесторам фьючерсы и опционы.
Плюсы и минусы биржевых фондов
Преимущества фонда ETF:
Отрицательными моментами инвестирования в ETF являются:
- Комиссионные издержки при совершении покупки — продажи ценных бумаг ETF. Каждая сделка проводиться при оплате процентной ставки бирже.
- Существенный разрыв, который возможен между стоимостью покупки и ценой реальной продажи некоторых неликвидных паев фонда.
- Стоимость чистых активов может отличаться от показателей ценных бумаг в ETF. В зависимости от положительного или отрицательного расхождения стоимости чистых активов от ETF влияние на инвестора возможно, как положительное, так и отрицательное.
- Другие риски инвестиций, связанные с возможным несоответствием показателей индекса реального и по ETF.
Крупные инвестиционные компании, производители ETF
ETF в России
В нашей стране не приняты законы для создания аналогичного зарубежным Exchange-Traded Funds, но этот фактор не является препятствием для участия наших соотечественников в мировых инвестиционных проектах. Через американскую биржу NYSE можно приобрести любой портфель мировых ETF.
Риски при инвестициях в Exchange-Traded Funds
От стопроцентных рисков инвестирования не может освободить ни одна фондовая биржа, в том числе и EТF.Факторы риска инвестиций в инструментах зависят прежде всего от структуры индекса и вида портфеля ETF.
Вот несколько наиболее влиятельных фактов для Exchange-Traded Funds, которые могут повлечь убытки:
- зависимость чистой цены активов от показателя индекса, к которому привязан биржевой фонд (рыночный риск). В торгах постоянно колеблются цены на имеющиеся ценные бумаги, привязанные к конкретным индексам и различными экономическими составляющими.
- фиксированный доход инвестора может подвергаться процентному риску. Зависимость цены пая от повышения или понижения процентных ставок является основным фактором процентного риска.
- влияние сезонных колебаний стоимости активов в определенных секторах экономики создают отраслевой риск. Такому виду рисков подвержены все отраслевые биржевые фонды Exchange-Traded Funds.
- политическая обстановка и экономические кризисы в странах и регионах, влияющие на международные индексы, могут являться основными факторами странового риска. Они же могут вызывать колебания цен на валютном рынке.
Риски зависят от различных показателей индексов рынка, оказывающих главное влияние на вид ETF, и по — разному воздействующих на стоимость паев. Инвестор должен четко осознавать такую зависимость. Чтобы избежать их нужно знать прогнозируемые ожидания от инвестиционного направления ETF. Осуществляя торговлю на рынке нужно также не забывать о рыночном риске, которому подвержены все виды ETF.
Использование Exchange-Traded Funds в инвестиционных стратегиях
Широкий спектр осуществления возможностей в зависимости от поставленных целей обеспечивает ETF:
- диверсификация;
- своевременное реагирование на рынке для осуществления управления и хеджирования рисков;
- эффективное распределение инвестиций в разных активах;
- возможности дополнительного инвестирования.
Все это дает возможность использования ETF для эффективного вложения инвестиции при низких затратах средств и времени. ЕТF представляет собой один из лучших инструментов инвестирования вложений для выполнения поставленных задач, достижения своих целей и применения желаемых стратегий.
Особенная эффективность ETF- это быстрая ликвидность активов, что позволяет осуществлять любые инвестиционные стратегии.
Дневник инвестора: «Думай и богатей»
Капиталист
Приветствую! С каждым годом инвестиции становятся все доступнее для частного инвестора. Сегодня даже на несколько тысяч долларов можно сформировать портфель из сотен самых разных активов со всего мира!
Объединить «все в одном» позволяет простой и удобный инструмент под названием ETF. Знакомьтесь: ETF – что это такое, почему его так любят на Западе, и где искать это чудо в России?
Аббревиатура ETF раскрывается как Exchange Traded Fund. На русский это можно перевести примерно как «фонд, торгуемый на ».
Как формируется и как работает ETF?
Начну издалека. Если Вы вкладываете деньги в одной-единственной компании, то и доходность таких инвестиций на 100% зависит от результатов работы этой одной компании. Ваши акции могут подскочить в цене или рухнуть почти до нуля. Либо в один прекрасный момент официальный сайт компании «обрадует» инвесторов новостью о банкротстве…
А если в одном инструменте таких компаний будет несколько? Тогда, покупая «сборную солянку», Вы рискуете уже гораздо меньше! Ведь все риски (как, впрочем, и доходность) усредняется. И даже если одна компания вдруг показывает «минус», доходность остальных полностью перекрывает инвестору убыток.
Это основной принцип формирования любого индекса. Например, индекс S&P 500 аккумулирует акции 500 гигантов США. Причем, состав индекса время от времени обновляется. Сегодня сюда входят акции таких компаний как Amazon, American Express, Apple, Bank of America, Coca Cola и других.
Может ли частный инвестор купить маленький кусочек индекса? Может – в виде ETF! ETF – это биржевой актив, который более-менее точно движется за «родным» индексом. Покупая инструмент под кошмарным названием SPDR S&P 500 ETF, Вы сразу покупаете акции ПЯТИСОТ американских компаний из индекса S&P 500!
Чтобы было еще понятней, что это такое, взглянем на термин под неожиданным углом.
Представьте, что Вы готовите винегрет. Берете свеклу, картошку, лук и дальше по списку. В нашем примере это будут компании МакДоналдс, Майкрософт и Кока-Кола. Режем все на мелкие кусочки – получаем акции компаний.
Перемешиваем все ингредиенты в большой миске – и формируем индекс (например, S&P 500). А маленькая порция винегрета на отдельной тарелочке и будет нашим ETF (или биржевым фондом).
Конечно, такое грубое определение ETF не учитывает кучу мелких нюансов. Но основная идея биржевого фонда состоит именно в этом — биржевой инструмент точно копирует те активы, которые его формируют. И купить его может любой частный инвестор! Да, и самое главное – ETF свободно крутятся на бирже как обычные акции или облигации. А многие фонды еще и платят держателям паев дивиденды!
Если вам стало интересно узнать, как именно с технической точки зрения устроен этот интереснейший продукт и из чего он состоит, то рекомендую вот эту статью.
На мой взгляд, у ETF есть один-единственный минус – длинные неудобоваримые названия на английском языке.
Виды ETF
«Винегрет» из моего примера ETF формирует из самых разных активов.
Например, iShares Nasdaq Biotechnology ETF «след в след» идет за индексом NASDAQ Biotechnology (сюда входят акции компаний из сферы фармацевтики и биотехнологий).
PowerShares DB Gold Fund – фонд, который копирует изменение стоимости «золотых» из индекса DBIQ Optimum Yield Gold Index Excess Return. Кстати, на основе именно этого фонда в России создано сразу несколько (например, знаменитый «Райффайзен – Золото»).
Какие активы еще может аккумулировать в себе ETF? Да какие угодно: от глобальных до максимально специализированных! Хотите инвестировать в 550 корпоративных облигаций 20 стран мира? Значит, покупаете SPDR Barclays Capital International Corporate Bond ETF. В недвижимость США? Выбираете фонд Vanguard REIT ETF.
ETF позволяет легко инвестировать в товары: от нефти (на скриншоте выше) и платины до сахара и кукурузы, а так же в недвижимость, акции и облигации, страны и отрасли.
Неудивительно, что на Западе биржевые фонды так популярны!
Преимущества ETF
- Диверсификация. Об этом я писал в начале поста. Покупая один пай ETF, Вы вкладываете деньги сразу в десятки и сотни активов «родного» индекса.
- Прозрачность. В отличие от того же ПИФа, инвестор точно знает, в какие инструменты будут вложены его деньги – состав индекса всегда можно найти в открытом доступе.
- Низкие комиссии за управление. ETF всегда «тянется» за индексом, который Вы выбрали. Ни от Вас, ни от управляющей компании не требуется дополнительных усилий для управления таким активом. Соответственно, и комиссии за обслуживание для инвестора будут минимальными.
- Ликвидность. Продать паи ETF на бирже можно в любой момент (в отличие, от пая ПИФа).
ETF в России
В России биржевые фонды появились сравнительно недавно. Сейчас их можно разделить на две большие группы: чисто российские фонды и зарубежные ETF. Сразу скажу, что российские фонды, строго говоря, пока нельзя назвать «настоящими ETF» из-за пробелов в нашем законодательстве. Хотя те фонды, которые предлагаются на рынке, стараются максимально соответствовать всем формальным характеристикам.
Паи первого зарубежного фонда появились в России весной 2013-го года. На Московской бирже стартовали торги FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF (корпоративные еврооблигации эмитентов из России, номинированные в долларах США). Сегодня в индекс входят еврооблигации Газпрома, Роснефти, ВТБ, Россельхозбанка, ЛУКОЙЛа и других.
Кстати, FinEx Group стала первой УК, выпустившей зарубежные ETF на российский рынок. Сегодня клиентам компании-провайдера доступно 11 ETF, которые свободно обращаются на ММВБ.
А как Вы относитесь к такому инструменту инвестирования как ETF?
