Понятие инвестиционного проекта и его виды (классификация)
Инвестиционная деятельность, осуществляемая в виде капитальных вложений, представляет собой реализацию сколь угодно произвольного числа инвестиционных проектов. Как деятельность (комплекс мероприятий, совокупность действий) инвестиционный проект – это локализованный по целям, срокам и ресурсам инвестиционный процесс (инвестирование, инвестиционная деятельность , см. раздел 1.1). Можно сказать, что этот процесс есть дискретный набор инвестиционных проектов, а каждый инвестиционный проект есть форма реализации конкретного объема капитальных вложений.
План, помимо прочего, предусматривает выделение 21 млрд. Евро для создания Европейского фонда стратегических инвестиций. Общее распределение Фейса будет использоваться в течение следующих трех лет для создания страховых инструментов, предназначенных для покрытия кредитных рисков высокого риска, осуществляемых Европейским инвестиционным банком и Европейским инвестиционным фондом, который будет финансировать соответственно небольшие и инфраструктурные проекты. среднего бизнеса.
Сегодня, спустя полтора года после запуска плана, отражение достигнутых результатов является, по крайней мере, обязательным. По словам вице-президента Европейской комиссии Йырки Катайнен, рычаг, созданный Фейсом, превзошел бы ожидания, вызвав в 23 раза больше капитала, чем в первый год, фактически, согласно данным, опубликованным Комиссией в начале июня, Фейс одобрил в общей сложности 64 инфраструктурных проекта, гарантирующих до 9, 3 млрд. Евро, к которым добавлено 185 соглашений, помогающих 800 МСП на общую сумму 3, 5 млрд.
Подобная целевая, временнáя и ресурсная локализация оформляется определенным набором расчетно-финансовых и организационно-правовых документов , необходимых для осуществления конкретного инвестиционного проекта. Согласно федерального законодательства, наиболее крупными составляющими этого набора документов являются:
Чтобы извлечь выгоду в 840 млн. Человек, Фонд также подписал 28 соглашений на общую сумму 353 млн. Евро. которые должны мобилизовать инвестиции в размере 7, 8 млрд. евро, Катайнен приписывает отличные результаты, достигнутые также «хорошему функционированию системы национальных банков содействия», добавив, что другие страны «они могут следовать примеру Италии». Среди новых возможностей.
Онлайн-платформа, объединяющая промоутеров и инвесторов для повышения прозрачности проектов. Европейский инвестиционный консультационный центр, который оказывает техническую помощь проектам. Расширение счетчика МСП. Регулирующие упрощения для объединения Фейса с европейскими структурными и инвестиционными фондами.
Описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план);
Необходимая проектно-сметная документация, выполненная в соответствии с законодательством Российской Федерации и установленными стандартами, нормами и правилами.
Отсюда следует, что понятие инвестиционного проекта как деятельности является более емким и первым по смыслу, нежели его трактовка как документации .
Наконец, важно отметить, что впервые был введен принцип гибкости при расчете государственного долга: взносы государств-членов в новые инвестиции Фейса теперь будут вычитаться из расчета их национальных долгов и долгов. Это исторический результат, который порождает «поворот» в отношении администрации Баррозу, характеризующийся жесткостью и консолидацией в балансе.
Однако многие видят значительную маржу для улучшения инициативы: сам Катайнен подчеркнул на Брюссельском экономическом форуме 9 июня, как оживление инвестиций в Европе должно быть связано с новыми экономическими реформами, направленными на сближение инвестиционных правил на европейском уровне, чтобы привлечь все большее количество международного капитала.
Термин «инвестиционный проект» относим только к реальным инвестициям , поэтому употребляемое иногда в учебной и научной литературе название «реальный инвестиционный проект» является тавтологией. Точно также не может быть термина «финансовый инвестиционный проект», поскольку, как было показано в разделе 1.2, финансовые инвестиции могут либо содействовать осуществлению реальных инвестиций в рамках инвестиционного проекта, либо выступать самостоятельным видом спекулятивных вложений в портфели ценных бумаг, в банковские депозиты, но никак не в инвестиционный проект.
Является общедоступным веб-порталом инвестиционных проектов, который призван ускорить разработку и реализацию инвестиционных проектов в ЕС и тем самым способствовать повышению занятости и экономическому росту. База данных проектов; интерактивная карта проектов; интерактивный каталог проектов в табличной форме. Заполненные формы должны быть отправлены на следующий адрес электронной почты, а также любые вопросы об этой инициативе.
Практика показывает, что соответствующие услуги обеспечивают ответ в течение двух недель. Быстро меняющаяся экономическая среда оказывает значительное влияние на инвестиционные решения относительно размещения новых проектов и ожиданий инвесторов относительно скорости покупки земли и реализации проекта. Важно иметь возможность покупать и готовить область для инвестиций, а также получать административные решения, необходимые в процессе строительства, в кратчайшие сроки.
В зависимости от признаков, положенных в основу классификации инвестиционных проектов , можно выделить следующие их виды.
По целям:
коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли (самые типичные и многочисленные);
научно-технические (инновационные) проекты , направленные на разработку и создание новой продукции, техники, технологии. Прибыль эти проекты приносят только при условии последующей коммерциализации созданного новшества;
Несколько промышленных инвесторов заинтересованы в областях, подготовленных частично или требующих многих мероприятий, необходимых для их подготовки для осуществления инвестиций. Решения об инвестировании в такие области обычно делаются, когда выгоды, получаемые в результате инвестиций в область, не полностью подготовленную, превышают затраты, связанные с ее адаптацией к потребностям инвестора. Такая стоимость может быть как минимум длительным периодом реализации проекта.
Принимая во внимание различные требования, связанные с характеристиками конкретных проектов, мы можем заключить, что область, подготовленная для быстрого реагирования, должна отвечать следующим критериям. Расположение в месте, обеспечивающем надлежащий доступ к рынку труда, в связи с текущим состоянием рынка труда и возможностью найма персонала с требуемой квалификацией.
социальные проекты имеют целью качественное улучшение состояния социальной сферы страны (региона) – здравоохранения, образования, культуры и др. Реализуются органами власти, тогда как инициаторами двух предыдущих видов инвестиционных проектов являются предприятия;
экологические проекты имеют результатом построенные природоохранные объекты, или улучшенные по вредным воздействиям на окружающую среду параметры действующих производств. Типичный пример возможного частно-государственного партнерства , когда предприятия заинтересованы в уменьшении платежей за загрязнение окружающей среды, а органы власти – в ее улучшении.
Это очень важный критерий - он определяет возможность приобретения области, подготовленной для быстрого начала процесса, или генерирует необходимость искать другие решения. Другая степень подготовки земли в Польше в определенной части является результатом более ранней заинтересованности инвесторов в данном регионе и определения местных властей и владельцев промышленной собственности, чтобы заинтересовать инвесторов своим предложением. Можно сделать вывод, что лучшие подготовленные инвестиционные районы расположены в основном в тех местах, где инвесторы больше всего заинтересовались.
По степени взаимосвязи:
независимые, допускающие одновременное и раздельное финансирование и осуществление, причем результаты их реализации не влияют друг на друга;
альтернативные (взаимоисключающие, конкурирующие) , т.е. не допускающие одновременной реализации из-за того, что например, выполняют одну функцию или претендуют на один и тот же объем финансирования. Из совокупности альтернативных проектов может быть осуществлен только один;
Однако многочисленное присутствие инвесторов из смежных отраслей или тех, кто ищет аналогичную квалификацию, создает значительную конкуренцию среди работодателей на рынке труда, что, в свою очередь, может быть фактором, ограничивающим возможность инвестирования в данное место.
Структура собственности, позволяющая приобрести землю. Важным фактором, который может определить местонахождение инвесторов, является структура собственности конкретной инвестиционной зоны. Стоит отметить, что значительное количество владельцев отдельных участков, входящих в инвестиционную зону, генерируют два типа рисков. Первый из них - это риск неспособности достичь соглашения или невозможности приобрести одну или несколько посылок, что, в свою очередь, исключает данное местоположение. Второй - это риск - в некоторых случаях значительный - продление времени, необходимого для покупки земли.
взаимодополняющие (взаимосвязанные) , реализация которых может происходить лишь совместно, например, в рамках одной инвестиционной программы.
По срокам:
краткосрочные со сроком реализации до трех лет;
среднесрочные (от трех до пяти лет);
долгосрочные (более пяти лет).
Коммерческие инвестиционные проекты , как самые многочисленные, дополнительно делятся на производственные и торговые . Первые имеют целью получение прибыли за счет роста и (или) повышения эффективности использования основного и оборотного капитала предприятия, вторые – за счет закупки, продажи и перепродажи продукции и услуг. Поэтому инвестиции в производственные коммерческие проекты относят к капиталообразующим, а в торговые – нет.
Также важно установить процессы или процедуры, связанные с приобретением данной области, характерной для конкретных групп собственности. В то время как земли, принадлежащие частным лицам или организациям, приобретаются путем прямых переговоров, земля, принадлежащая государственным организациям, может быть продана в рамках тендерной процедуры. Сами тендеры могут быть устными или письменными, а процедуры, связанные с принятием транзакций и подготовкой тендера, варьируются в зависимости от того, какой тип государственного субъекта имеет право на этот район.
Из всех видов инвестиционных проектов наиболее важными являются производственные коммерческие проекты, поскольку именно они выполняют главную задачу капитальных вложений – простого и расширенного воспроизводства основных фондов . Поэтому производственные коммерческие инвестиционные проекты , в свою очередь, классифицируют еще по двум признакам.
Время, необходимое для покупки земли, включая структуру собственности, составляет от нескольких месяцев до года. Коммунальные услуги - электричество, газ, вода, канализация и дождевая вода, а также телекоммуникационные соединения на границе или вблизи района.
Это ключевой критерий, связанный с возможностью быстрого запуска запланированной деятельности. Следует отметить, что области, охватываемые статусом Особой экономической зоны, подготовлены с точки зрения доступности средств информации. Можно с уверенностью сказать, что значительное количество владельцев не способствуют оснащению района необходимыми коммунальными услугами, поскольку это элемент, создающий значительные затраты. Тем не менее, в ситуации, когда владелец сайта является одним лицом, он может принять на себя расходы, связанные с привлечением средств массовой информации на сайт, чтобы повысить его привлекательность.
По объему капиталовложений:
малые проекты , реализуемые в рамках одной небольшой фирмы и представляющие собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Являются, чаще всего, краткосрочными (см. выше);
средние проекты – проекты реконструкции и технического перевооружения действующего производства. Реализуются поэтапно, в соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех ресурсов проекта. Относятся, чаще всего, к среднесрочным, но могут быть и долгосрочными (для сложных производств);
Этот район расположен в уже существующей или вновь созданной промышленной зоне. Это элемент, который минимизирует риск значительных недостатков недвижимости, которые могут оказать негативное влияние на график планируемых инвестиций. Владелец, сознательно создающий индустриальную зону, обращает внимание на потенциальные недостатки и риски, характерные для данной области инвестиций, что в свою очередь переводит на оптимизацию затрат и график реализации для покупателя.
Состояние планирования, позволяющее приобрести землю и начать планируемые инвестиции без необходимости ее изменения. Стоит отметить, что в Польше можно приобрести землю как из хорошо известных, так и полностью оборотных условий развития. Области с заранее определенными условиями развития являются областями, охватываемыми Планом локальной пространственной разработки, который определяет возможности и ограничения, связанные с развитием собственности. Такие области гарантируют сокращение времени, необходимого для получения разрешения на строительство до минимума.
крупные проекты – проекты строительства предприятий на основе принципиально новой идеи продукции или технологии. Новые товары и технологии являются результатом реализации инновационных инвестиционных проектов (см. выше) и задача данного строительства – тиражирование этих нововведений (инноваций). Крупные проекты могут быть, естественно, только долгосрочными;
Районы с полностью оборотными условиями развития могут торговаться в ограниченной степени. Это области, для которых не был принят План местного пространственного развития, а условия строительства определяются посредством индивидуальных переговоров с местными властями. Такой тип планирования гораздо более гибкий, но цена этой гибкости - это более длительный период получения разрешения на строительство - дольше времени, необходимого для установления с местными органами власти параметров, определяющих возможность развития земли.
Гарантированный правильный доступ к области и промышленным зонам. Следует отметить, что мы имеем в виду как доступ к самому сайту, так и доступ к сети крупных дорог в Польше. Стоит отметить, что часть Польши, расположенная к западу от маршрута Гданьск-Варшава-Краков, имеет гораздо лучшую развитую сеть дорог, чем остальная часть страны, и в этой части Польши большинство инвестиционных проектов были расположены до сих пор. Несомненно, индустриальные традиции западной части Польши также были важны в этом случае.
мегапроекты – целевые инвестиционные программы международного, государственного или регионального масштаба, содержащие множество взаимосвязанных (см. выше), но конечных проектов.
В отечественной литературе нет сведений о том, какой именно объем капиталовложений соответствует малому, среднему и т.д. проекту. В американской практике малыми проектами считаются проекты стоимостью 10-15 млн. долл., величина капиталовложений в мегапроекты составляет более одного миллиарда долларов. А вот по ожидаемой эффективности капиталовложений в зависимости от их предназначения (второй классификационный признак) существует следующая, более детальная градация производственных коммерческих инвестиционных проектов:
График принятия административных решений, необходимых в процессе строительства, определяется максимальными сроками для принятия решений. В контексте оптимизации графика важны два фактора: - момент начала процесса получения решений и его корреляция с графиком покупки земли; - определение местных и региональных властей для привлечения инвестиций в регион, что, в свою очередь, может повлиять на оптимизацию сроков принятия решений, необходимых в процессе строительства.
В Польше можно выделить около 60 инвестиционных площадок площадью более 100 га, причем западная часть страны предлагает гораздо большую доступность этого типа пространства. Если мы уменьшим критерий размера до минимума 50 га, количество потенциальных мест будет увеличиваться, по крайней мере, в два с половиной раза.
«вынужденные» капиталовложения , осуществляемые в соответствии с требованиями законодательства к безопасности труда на предприятии, ограничениями по загрязнению окружающей среды, соблюдением трудовых и гражданских прав работников и т.д. Эффективность (норма прибыли) для таких капиталовложений не устанавливается;
капиталовложения в повышение эффективности производства за счет улучшения его организации – сокращения непроизводительных потерь рабочего времени, пересмотра в сторону ужесточения норм и нормативов, совершенствования производственной логистики и т.д. Обобщенными критериями эффективности подобных усилий служат показатели оборачиваемости оборотных средств, а минимальная норма прибыли составляет 6-7 %;
капиталовложения в снижение риска производства и сбыта преследуют цель не улучшения организации производства как системы (предыдущий случай), а повышения надежности ее элементов . Примерами могут быть замена оборудования на более надежное или его капитальный ремонт, внедрение входного контроля поставляемого сырья, повышение качества продукции и т.д. Минимальная норма прибыли по таким капиталовложениям составляет 12%;
капиталовложения в сокращение затрат , в отличие от двух предыдущих случаев, призваны не улучшить существующее производство или его организацию, а изменить их в сторону снижения производственных издержек. Например, упоминавшаяся замена или ремонт оборудования должны предполагать снижение энергоемкости его работы. Входной контроль сырья должен быть дополнен более экономной технологией его раскроя или обработки. Повышение качества продукции (например, ее эксплуатационных свойств) должно сопровождаться снижением ее материалоемкости и т.д. В силу такого более сложного характера реализуемых мероприятий минимальная норма прибыли выше и составляет 15%;
капиталовложения в увеличение доходов реализуются либо через диверсификацию действующего производства, либо путем освоения новых рынков сбыта выпускаемой продукции. Минимальная норма прибыли составляет при этом 20%;
рúсковые капиталовложения – это инвестиции в новое строительство и в новые технологии, минимальная норма прибыли на них составляет 25%.
