(Документ)

Василев Д.А. Словарь экономических терминов (Документ)

(Документ)

Фирсов Н.Н. Микробиология: словарь терминов (Документ)

Словник геологічної термінології (Справочник)

Гюнтер Макс. Аксиомы биржевого спекулянта (Документ)

Каландин А.П. Информационная безопасность и защита информации. Сборник терминов и определений (Документ)

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Словарь современных экономических терминов (Документ)

Словарь терминов (глоссарий) по ИГиПЗС (ок. 1000 терминов!) (Справочник)

n2.doc

Словарь брокера

Дивиденд накопленный.
Причитающийся с момента последней выплаты Дивиденд на Облигацию. При приобретении такой облигации покупатель выплачивает е± рыночную стоимость плюс накопленный дивиденд.

Процент накопленный.
То же, что и Дивиденд накопленный.

Поглощение.
Получение Контроля одной корпорации над другой.

Сертификат о депонировании иностранных ценных бумаг.
Свободно продающийся на рынке сертификат, представляющий определ±нное количество акций иностранной компании. Депонируется в иностранном отделении банка или в его зарубежном филиале.

Амортизация.
Финансовый уч±т издержек - оплаченных и будущих. Производится для снижения стоимости основного капитала с целью снижения налоговых выплат.

Годовой отчет.
Официальный финансовый документ, отражающий финансовое состояние корпорации. В денежном выражении балансовый отч±т отражает, чем владеет компания, е± долги и степень владения компанией е± акционерами.

Арбитраж.
Способ получения прибыли, играя на разнице цен. Например, одни и теже акции могут быть куплены и проданы одновременно на разных биржевых рынках с выгодой, т.к. в определ±нный момент может создаться ситуация, когда разница покупных и продажных цен на рынках (spred) позволит гарантировать привыль.

Активы.
Все, чем владеет корпорация. Денежные средства, инвестиции, сырь±, здания и др.

Уведомление.
Уведомление, продавшему Опцион, что держатель опциона требует доставки ценных бумаг в соответствии с контрактом.

Рынок аукционный.
Схема продажи ценных бумаг через брокеров или агентов на фондовой бирже. Покупатели и продавцы конкурируют за возможность купить или продать ценные бумаги по наиболее выгодной цене.

Разреш±нные акции.
Максимальное количество обыкновенных акций, которое корпорация имеет право выпустить. Это количество определено во время создания корпорации.

Отч±т аудиторский.
Отч±т ревизорской фирмы о работе и финансовом состоянии корпорации. Проверка соответствия бухгалтерского отч±та общепринятой практике.

Индексы курсов.
Способы определения изменений цен на определ±нные группы ценных бумаг или иных финансовых продуктов. Наиболее известные - Dow Jones, S&P 500, Russel 2000 и т.д.

Усреднение.
Покупка ценных бумаг на одну и ту же сумму через равные интервалы времени независимо от колебаний цен. В результате со временем цена, по которой продаются акции, начинает превышать их усредн±нную стоимость.

Балансовый отч±т.
Финансовый документ, отражающий состав и стоимость активов, пассивов и акционерного капитала.

Банкротство. Невозможность выплат по долговым обязательствам. При обращении кредиторов в суд возможно принудительное банкротство. Добровольное банкротство да±т возможность судебной защиты от кредиторов. Т.н. "chapter 11" закона о банкротстве США позволяет корпорации вести дела с целью реорганизации и вести переговоры об изменении структуры долговых обязательств.

Базисный пункт.
Используется для измерения процентного дохода по облигациям. Обычно базисный пункт является 1/100% (одна сотая процента)

"Медведь"
- инвестор, строящий свою стратегию и тактику на предположении, что рынок в целом или отдельно взятые акции упадут в цене. Такими стратегиями являются short sale (продажа без покрытия), покупка опционов на продажу (put), продажа обеспеченных опционов (covered call) и др.

"Медвежий рынок"
- ситуация на рынке, при которой наблюдается устойчивая тенденция к понижению цен в течение длительного периода времени.

Облигация на предъявителя.
Разновидность облигаций, при которой имя владельца не регистрируется, а проценты и/или деньги при погашении выплачиваются предъявителю. В настояшее время в США такие облигации практически не выпускаются.

Бенефициар
- получатель денег по аккредитиву, страховке или доходов от имущества, находяшегося в управлении по доверенности.

Цена покупателя
и цена продавца
часто называется котировкой. Цена покупателя (bid) - самая высокая цена, по которой он согласен купить в данный момент. Цена продавца (asked) - самая низкая, по которой продавец согласен продать.

Блок
- купля или продажа крупной партии ценных бумаг (обычно не меньше 10,000).

"Голубые Корешки"
- акции крупных, хорошо известных компаний, стабильно выплачивающих дивиденды.

Облигация
- долговое обязательство, выпускаемое государством, компанией, муниципальным округом и т.д., по которому выпускающая облигацию сторона обязуется выплатить владельцу установленный годовой процент, а по наступлению срока выплаты погасить свой долг и выкупить е± по номинальной стоимости. Владелец облигации является кредитором.

Книжная стоимость
определяется пут±м сложения всех активов и последующего вычитания пассивов, налогов, облигаций и др. долговых обязательств. Результат делится на количество обыкновенных акций.

"Бык"
- инвестор, считающий, что цены на рынке будут расти и соответственно строящий свою стратегию. (Покупка опционов на покупку, продажа опционов на продажу и т.д.)

Рынок "быков"
- ситуация, при которой цены на рынке растут в течении длительного времени.

Опцион на приобретение (call)
- да±т право на приобретение определ±нного количества акций по установленной цене в течение определ±нного отрезка времени.

Доход на капитал
- доход, получаемый в результате продажи основного капитала.

Акционерный капитал
- Сумма обыкновенных и привелигерованных акций, обеспечивающих владение компанией.

Движение ликвидности
- чистая прибыль плюс амортизационные отчисления, которые удерживаются по бухгалтерским книгам, но не выплачиваются в деньгах.

Продажа за наличные
- биржевая сделка, при которой доставка ценных бумаг совершается в день сделки.

Депозитный сертификат
- выпускается банками. Имеет установленную процентную ставку и срок погашения.

Обеспечение (залог)
- передача ценных бумаг в залог в качестве обеспечения. Залогом могут служить недвижимость, активы компании и т.д.

Комиссионные
- вознаграждение брокеру за посредничество в качестве агента по приобретению или продажи.

Акции обыкновенные
- удостоверяют владение части корпорации. Владельцы акций имеют право на дивиденд и выборы совета директоров, т.е. осуществляют контроль над корпорацией.

Конвертируемые ценные бумаги.
Облигации, привилегированные акции, которые по условиям выпуска могут быть обменены на обыкновенные акции.

Купонная облигация
выпускается с процентными купонами, которые отрезаются и предоставляются к выплате процентов в соответствующий срок.

Купонная норма
- норма процента на облигации, зависящая от кредитоспособности компании и е± потенциальной прибыли
Опцион покрытый (covered)
- продажа опциона на покупку при наличии соответствующих ценных бумаг. В случае отзыва ценных бумаг - они уже есть в наличии. Т. н. продажа с обеспечением.

Привилегированные
кумулятивные
акции
гарантируют дивиденды даже в случае пропуска их выплат. Дивиденды аккумулируются и должны быть выплачены перед выплатой дивидендов по обыкновенным акциям.

Активы текущие
- средства, которые компания предполагает получить в течение одного финансового года.

Пассивы текущие
- задолжности компании, которые должны быть выплачены в течение года.

Заказ дневной
- на покупку или продажу, который теряет свою силу в конце дня.

Трейдеры однодневные
- торговцы ценными бумагами, которые заключают краткосрочные сделки.

Дилер
- финансовая компания или частное лицо, которые занимаются куплей и продажей ценных бумаг, а не в качестве агента. Вознаграждение дилера - разница между ценой покупки и продажи, агента (брокера) - комиссионные.

Долговое обязательство
общего характера, часто не обеспеченное закладной.

Банк - депозиторий
- централизованное хранилище ценных бумаг. Компьютерная система позволяет значительно сократить физическое перемещение сертификатов.

Амортизация
- бухгалтерский уч±т издержек, снижения стоимости капитала. Производится с целью уменьшения налогов на прирост капитала.

Дисконт - скидка.
Снижение номинальной стоимости привилегированной акции или облигации при е± продаже.

Диверсификация
- распределение капиталовложений в различные типы ценных бумаг.

Дивиденд
- выплата на акции и облигации. Дивиденд может быть постоянный (фиксированный), как у облигаций; и меняющийся, в зависимости от финансового состояния компании.

Усреднение стоимости
- схема инвестирования, когда одна и та же сумма вкладывается в одинаковые ценные бумаги через равные промежутки времени вне зависимости от цены. Через некоторое время цена бумаг станет превышать усредн±нную стоимость.

Переводной вексель,
плательщиком по которому является не векселедатель, а третье лицо, принимажщее на себя обязательство платежа.

Индекс тридцати крупнейших
корпораций США,
являющийся самым популярным показателем состояния фондового рынка.

Теория Доу
- анализ рынка, основанный на использовании индексов. По теории Доу - рынок находится на подъ±ме, если индексы начинают превышать ранее зафиксированную максимальную точку подъ±ма. Обратное верно при понижении.

Отч±т о прибылях
отражает доходы и увытки компании в подотч±тный период.

Доля
в акционерном капитале предприятия.

Экс-дивиденд
значит "без дивиденда". Покупатель акции, продающейся экс-дивиденд не получает последнего объявленного по ней дивиденда. Дивиденд выплачивается всем зарегистрированным держателям на определ±нный день. Купившие акции на следующий день, дивиденда не получают.

Использование
- требование держателя опциона к продавцу выполнить условия контракта по продаже или покупке.

Цена использования
- цена покупки или продажи оговоренная в контракте.

Конец опциона
- дата прекращения действия контракта.

Экс-права
- без прав. Иногда корпорации, чтобы получить дополнительный капитал, предоставляет своим акционерам право подписаться на новый или дополнительный выпуск акций по льготной цене. Покупатель акций, продающейся с экс-правами этих прав не имеет. Сами права имеют свою рыночную стоимость.

Стоимость нарицательная
(номинал) - представляет собой сумму, которую выпустившая облигацию сторона обязывается за не± уплатить при погашении выпуска. Эта сумма обычно напечатана на лицевой стороне облигации.

Финансовые фьючерные сделки
- контракты, основанные на долгосрочных финансовых обязательствах.

Финансовый год
- отч±тный год деятельности компании. Отч±тный период может начинаться в любой день и месяц. Большинство компаний действуют на основе календарного года.

Постоянные (фиксированные)
издержки
- выплата процентов по облигациям. Эти выплаты должно производиться вне зависимости от прибыли.

Рынок,
на котором цены определяются спросом и предложением.

Фронтальный фонд
прода±тся на контрактной основе. Клиент обязуется приобретать определ±нное количество акций в течении установленного периода времени.

Фундаментальные исследования
- финансово-экономический анализ, основанный на объективных критериях, как-то: прибыль, товарооборот, уровень накопления, соотношение активов и пассивов и т.д.

Фьючерсы
- контракты, в которых определна дата доставки и количества различных продуктов (материальных или финансовых). На рынке фьючерсов США популярны контракты на сельскохозяйственные продукты - пшеница, кукуруза, мясо, кофе и др.

Облигация
, обеспеченная совместной закладной на собственность. Приоритет такой закладной может быть оспорен другими закладными.

GTC заказ
является действительным до его отмены клиентом.

Государственные облигации
гарантируются правительством и считаются самыми над±жными ценными бумагами США. Кредитоспособность правительства опирается на возможность увеличения налогов и веру в стабильность правительства и государственной системы.

Акции растущие
- акции быстро развиважщихся компаний, которые не выплачивают дивиденд и вкладывают прибыль в развитие производства.

Хеджирование
- совокупность стратегий, позволяющих сводить к минимому возможность финансовых потерь. Включает в себя покупку контрактов на продажу, обеспеченных опционов и т.д.

Активы скрытые
- несоответствие между стоимостью по бухгалтерской отч±тности и действительной рыночной стоимостью.

Холдинг - компания
- корпорация,владеющая контрольным пакетом акций других компаний.

Обеспечение займа
- передача ценных бумаг в залог в качестве обеспечения.

Идентура
- соглашение о выпуске облигаций, в котором устанавливается срок погашения, годовой процент и иные условия.

Облигация доходная
- номинальная стоимость такой облигации выплачивается при погашении, но проценты платятся только при наличии прибыли у компании. Иногда проценты могут аккумулироваться и должны быть выплачены при погашении.

Индекс
- статистический показатель. Индекс не является курсом ценных бумаг.

Инсайдер
- лицо, в силу своего положения имеющее доступ к финансовой и др. важной информации, недоступной широкой публике. Покупки и продажи ценных бумаг, производимые инсайдерами, строго контролируются, регистрируются и публикуются.

Активы нематериальные
представляют собой ценности, которые трудно выразить в денежном измерении. Репутация фирмы, научно-исследовательский потенциал и т.д.

Институциональный инвестор
- организация, деятельность которой сосредоточена на инвестировании. Примером ИИ могут служить пенсионные фонды, страховые компании, банки.

Interest - проценты
- выплаты, произвед±нные должниками своим кредиторам за пользование кредитом.

Стоимость внутренняя
- разница между стоимостью опциона и текущей наличной стоимостью данных ценных бумаг.

Инвестирование
- использование денег с целью получения больших денег для увеличения дохода или прироста капитала.

Инвестиционный банкир (андерайтер)
- посредник между выпускающей ценные бумаги корпорацией и публикой. Группа банкиров часто образует синдикат по продаже ценных бумаг.

Индивидуальный пенсионный сч±т,
позволяющий инвестору вкладывать ежегодно лимитированную сумму ($2.000). Выплата налогов на дивиденды и прирост капитала на таком счету откладываются до наступления пенсионного возраста - 59 1/2 лет. Поскольку налоговая ставка для пенсионеров значительно ниже, доход с капиталовложений на таких счетах значительно превышает доход, облагаемый регулярным налогом.

Выпуск
- размещение ценных бумаг или ценные бумаги определ±нного типа.

Leverage
- распростран±нный при±м инвестирования, когда больший капитал контролируется меньшим. Эти методы часто связаны с повышеным риском.

Пассивы
- материальные обязательства корпорации, к которым относятся различные выплаты (проценты по облигациям, зарплата, выплата налогов и т.д.)

Заказ
на приобретение или продажу ценных бумаг по определ±нной или лучшей цене.

Ликвидация
- перевод ценных бумаг в наличные пут±м продажи. Так же ликвидацией называется расформирование и продажа активов корпорации с целью выплаты задолжностей по облигациям и акциям. Ликвидность - категория, определяющая возможность продать определ±нное количество ценных бумаг на рынке.

Списочные aкции,
с которыми совршаются сделки на фондовых биржах, и которые соответствуют биржевым требованиям. Они включаются список, допущенных к обращению.

Нагрузка (load)
- часть цены, которую инвестиционные компании открытого типа запрашивают сверх чистой стоимости (NAV) свих фондов.

Манипуляция
- нелегальный метод приобретения и продажи ценных бумаг с целью создания ложной активности и манипулирования ценами.

Маржа
- сумма наличных или ценные бумаге переданные в качестве закладных брокерской компании с целью получения кредита.

Margin call
- требование о внесении дополнительного обеспечения предъявляется брокером клиенту, когда доля клиента на его сч±те с маржой опускается ниже минимально допустимого уровня.

Рыночный заказ
- заказ на покупку или продажу по рыночной стоимости на данный момент. Такие заказы выполняются в первую очередь. Покупка производится по asked цене, продажа - по bid.

Maturity
- дата погашения займа.

Merger
- слияние нескольких корпораций в одну.

Фонд денежного рынка
- фонд, вкладывающий деньги в государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, краткосрочные коммерческие вексели. Большинство клиентов брокерских фирм держат наличные средства на своих счетах в таких фондах. Они высоколиквидны и имеют более высокий годовой пропроцент по сравнению с банковским.

Облигация, обеспеченная закладной под недвижимость.
Распростран±нный тип облигаций. Стоимость самой недвижимости может быть больше или меньше стоимости выпущенных под не± акций.

Муниципальные облигации
выпускаются штатами, городами, районами с целью финансирования различных проектов. Доход от таких облигаций освобожд±н, как от государственного, так и местного налога.

Фонд взаимный (совместный)
- финансовая компания, которая использует капитал для инвестирования в другие компании. Такие фонды бывают открытого и закрытого типа. Могут специализироваться по видам ценных бумаг, географическим регионам, индустриям и т.д.

Опцион открытый (необеспеченный)
- опцион, продаваемый инвестором без действительного владения акциями или продуктами. Такая стратегия считается очень рискованной, т.к. теоретически может привести к неограниченным финансовым потерям.

Активы-нетто
- стоимость капитала по рыночной цене минус долговые обязательства. Это то же самое, что и "книжная стоимость".

Стоимость актива чистая - NAV
- чистая стоимость актива на акцию.

Чистое изменение цены
- разница между ценой при закрытии биржи в текущий день и ценой закрытия в предыдущий день.

Новый выпуск
- предложение корпорацией или государством новых ценных бумаг.

Неполный лот
- пакет акций меньше 100 штук.

Цена предложения (offer)
- цена покупателя. Bid.

Инвестиционная компания открытого типа
использует свой капитал для инвестирования в другие компании. См. mutual funds. Капитализация таких компаний не фиксирована. Акции не регистрируются на бирже.

Открытое участие
- количество контрактов (опционов), находящихся в обращении.

Опцион
- контракт на покупку или продажу определ±нного количества акций или иных продуктов по определ±нной цене на установленное время.

Сверхкупля
- ситуация на рынке, когда в результате повышенного спроса цены на определ±нные ценные бумаги достигают "сверхвысокого" уровня.

Сверхпродажа
- ситуация на рынке, когда в результате падения спроса и увеличения продажи цена на ценные бумаги падает ниже "разумного" уровня.

Внебиржевой рынок (OTC)
- состоящий из дилеров и агентов, которые могут быть или не быть членами фондовой биржи. Сделки заключаются по телефону или компьютерную сеть.

Потенциальная прибыль (на бумаге)
- прибыль нереализованная. На такую прибыль налог не платится.

Потенциальная потеря
- потеря, которая существует в результате падения цен на ценные бумаги, но нереализованная. Реализованные потери могут быть вычтены (до определ±нного предела) из реализованных доходов с целью определения величины налога.

Номинал
- цена указаная на лицевой стороне облигации или сертификата.

Акции мелкие
- высоко спекулятивные акции по цене менее, чем $5 за штуку.

Пункт
- по отношению к акциям 1 пункт = $1, для облигаций 1 пункт = $10, по отношению к индексам - пункт не является долларовым выражением.

Портфель ценных бумаг
- пакет различных ценных бумаг. Может состоять из многих типов и видов финансовых продуктов.

Привилегированные акции
- отдельный класс акций, выплаты дивидендов по которым производятся после выплат на облигации и до выплат по обыкновенным акциям. Обычно дивиденд фиксирован. Бывают кумулятивные, некумулятивные и с участием.

Премия (надбавка)
- разница между номинальной и рыночной ценой облигаций и/или привилегированных акций.

Увеличение цены
- увеличение рыночной цены на основной капитал.

Соотношение цена/доход (p/e)
- отношение цены акции к е± годовому доходу.

Первичное размещение
- продажа нового выпуска ценных бумаг корпорации.

Базисная процентная ставка
- наименьший процент, под который крупные коммерческие банки одалживают деньги своим лучшим клиентам.

Основной капитал
- сумма, вложенная в инвестиции. Прибыли и потери измеряются по отношению к основному капиталу.

Сбор прибыли
- продажа ценных бумаг, цена которых возросла с целью получения прибыли. Часто этот термин употребляется для описания ситуации, когда после сильного взл±та цены на акцию, следует небольшое снижение в результате "сбора прибыли" краткосрочными инвесторами.

Проспект
- официальный документ (часто в виде брошюры) о продаже новых ценных бумаг, которые допущены к продаже на бирже.

Доверенность
- нотариально заверенный документ, подтверждающий передачу определ±нных прав третьему лицу. Особенно распространены proxy на голосование по овыкновенным акциям.

Публичное предложение
- первоначальное предложение на продажу ценных бумаг на бирже.

Опцион на продажу (put)
- контракт на продажу определ±нного количества ценных бумаг или иных финансовых продуктов по определ±нной цене на определ±нный срок.

Котировка
- цена покупателя (bid) и цена продавца (asked).

Ралли
- оживление спроса, часто сопровождаемое повышением цены и увеличением объ±ма купли-продажи.

День регистрации
- день в который владелец акции должен быть зарегистрирован в качестве владельца акции, чтобы иметь возможность получить объявленный дивиденд. См. Экс-дивиденд.

Выкупная цена
- цена, по которой облигация может быть выкуплена, выпустившей е± компанией до срока погашения. Т.н. call provision. Обычно цена составляет номинал плюс надбавка за выкуп.

Инвестиционный траст в недвижимость
чаще бывает закрытого типа. Акции таких трастов обычно выплачивают довольно высокий дивиденд.

Рефинансирование
- инвестиционная схема при которой капитал, полученный за новый выпуск ценных бумаг используется для покрытия предыдущих долговых обязательств.

Регистрация
- процедура, через которую проходят компании перед первичным размещением.

Облигация, обеспеченная доходами от объекта
- обычно муниципальные облигации, выпускаемые под строительство и эксплуатацию дорог, мостов, энергетических объектов и т.д. Часть доходов от этих объектов ид±т на покрытие долговых обязательств по облигациям.

Права
- часто при вторичном выпуске акций компании предлагают существующим владельцам акций возможность приобрести определ±нное количество акций нового выпуска по льготной цене. Сами права обладают рыночной стоимостью и их можно реализовать на рынке.

Лот полный
- обычно пакет в 100 акций. Иногда за лот принимается 10 или 1000 акций.

Сберегательные облигации
не продаются на рынке. Они покупаются у государства и продаются государству. Продаются в банках без комиссионных. В США распространены облигации серий E и H.

Вторичное размещение
- перераспределение пакетов акций после их первичного размещения. Производится вне биржи.

Урегулирование
- заключение сделки по приобретению или продаже ценных бумаг, по которой клиент оплачивает и/или доставляет для покупки-продажи ценные бумаги.

Акционерный сертификат
- документ, подтверждающий право собственности на определ±нное количество акций.

Покрытие необеспеченной позиции (short covering)
- покупка ценных бумаг, которые первоначально были проданы без покрытия. В случае падения цены инвестор реализует прибыль, в случае повышения цены - потери.

Продажа без обеспечения (short sale)
- продажа акций или других ценных бумаг, которых нет в наличии у инвестора. Акции одалживаются в брокерской фирме и продаются на рынке. Такую сделку необходимо покрыть - купить и вернуть ценные бумаги. Разница между ценой продажи и покупки может быть как прибылью, так и убытком.

Маклер
- член фондовой биржи, поддерживающий организованный рынок ценных бумаг. Покупает и прода±т ценные бумаги за свой сч±т. Выполняет роль брокера для брокеров-комиссионеров. Маклер обязан ставить интересы клиентов выше собственных.

Отделение
- отход дочернего предприятия от материнской компании посредством выпуска новых акций.

Дробление (сплит)
- деление находящихся в обращении акций на большее количество.

Фондовая биржа
- централизованное место торговли ценными бумагами.

Дивиденд,
который выплачивается акциями, а не деньгами. Такой дивиденд может выплачиваться и акциями другой компании.

Символы тикера
- определ±нный код, включающий в себя сокращ±нное название корпорации. Например - F для Ford, Т для ATT.

Стоп-заказ, ограниченный условиями
- заказ на покупку или продажу по установленной или лучшей цене.

Стоп-заказ
- заказ на покупку по цене выше рыночной (для покрытия short sale) или продажу по цене ниже рыночной (для предотвращения больших потерь).

Двойной опцион
- позиция при которой одновременно покупаются опционы на покупку и продажу. При сильных колебаниях цены такая позиция может оказаться выгодной.

"Уличное имя"
- термин, которым определяется ситуация, когда ценные бумаги клиента в брокерской фирме хранятся на имя брокерской фирмы. Это необходимое условие при сделках с маржой или когда клиент желает хранить ценные бумаги у брокера.

Синдикат
- группа инвестиционных банкиров, размещяющих и гарантирующих новый выпуск ценных бумаг.

Третий рынок
- внебиржевой рынок, на котором брокеры, не являющиеся членами биржи проводят финансовые трансакции со списочными акциями.

Тикер
- электронная система, дающая информацию о последних ценах сделок по ценным бумагам. Изображается в виде бегущей строки.

Трейдер
- покупающий или продающий ценные бумаги на собственный сч±т с целью получения краткосрочной прибыли.

Андерайтер
- инвестиционный банкир
Андерайтинг
- покупка новых выпусков ценных бумаг инвестиционными банкирами (синдикатами) для последующей продажи на рынке.

Акции несписочные
- акции, не включ±нные в биржевой список.

"Верхняя отметка"
- или т.н. "плюсовая" отметка. Когда трансакция совершена по более высокой цене, чем предыдущая.

Объ±м купли-продажи
- количество акций перешедших из рук в руки в течение определ±нного времени (обычно в течение рабочего дня биржи).

Скидка с объ±ма
- уменьшение размера комиссионных в зависимости от размера заказа.

Ваучер
- денежный оправдательный документ.

Ордер (варрант)
- сертификат, дающий право владельцу приобрести определ±нное количество ценных бумаг по установленной цене. Бывает бессрочный или на ограниченное время.

Акции "разводн±нные"
- акции, выпущенные по завышенной стоимости.

Фиктивная продажа
- одновременная покупка и продажа крупных пакетов акций.

Сделки предэмиссионные
- сделки с ценными бумагами, которые ещ± не выпущены, но разрешение на эмиссию которых уже есть.

Подписчик
- клиент продающий опционы (обеспеченные или без покрытия)и берущий на себя обязательства купить или продать акции по цене выполнения.

Доход
- выраженное в процентах отношение дивиденда к цене акции.

Доход, получаемый до погашения облигации
- тот доход, который получит покупатель, если купит облигацию в настоящий момент и будет держать е± до погашения. Этот процент совсем не обязательно должен совпадать с номинальным.

Облигация с нулевым купоном
- это такя облигация, по которой не выплачиваются проценты, но которая изначально прода±тся по цене существенно ниже номинальной.

В первую очередь – для начинающих!

Для простоты системы полностью исключаю фундаментальный анализ – различные «объективные» макроэкономические показатели, новости и тому подобное.

Вся торговля – исключительно по графику.

График акции, фьючерса или другого финансового инструмента – это наглядное отображение психологии биржевой толпы, это объективная реальность. И этой реальности достаточно для успешной биржевой торговли .

Если Вам хорошо известны основные базовые понятия, то раздел «Базовые понятия» можете просто пропустить или просмотреть «по диагонали».

При этом раздел «Базовые знания» с подробной расшифровкой наиболее значимых для системы торговли понятий очень рекомендую внимательно прочитать, поскольку на них основывается предлагаемая мной Система Торговли .

Базовые понятия

Рассмотрим необходимый минимум понятий. Их я выделяю примерно столько же, сколько букв в алфавите. Поэтому, кто с «нуля», не пугайтесь: в школе (или к школе) буквы выучили – и здесь разберётесь!

Здесь сначала краткие пояснения, характеристики необходимых понятий.
Некоторые простейшие понятия, которые могут быть не совсем понятны новичкам, подробнее рассмотрены здесь же, чуть ниже.

Все понятия, важные с точки зрения системы торговли , будут рассмотрены отдельно в разделе «Базовые знания».

Акция – формально, это кусочек собственности предприятия со всеми вытекающими последствиями. Для Дела Биржевой Торговли , акция – это просто финансовый инструмент, которым можно торговать на основе анализа графика, делать деньги, покупая дешевле и продавая дороже (можно и наоборот, сначала продавая дороже, а затем, покупая дешевле).

Голубые фишки – самые ликвидные акции.

Для нашего рынка, торговый оборот по таким акциям составляет более 1 миллиарда рублей в день. Например, традиционно к голубым фишкам относят Газпром, Сбербанк, Лукойл, Роснефть, Норникель.

Фьючерс (фьючерсный контракт) – финансовый инструмент, привязанный к к акции, индексу, к драгоценному металлу, к сырью (нефти, сахару, свинине), или к какому-либо другому финансовому инструменту. Фьючерс – это своего рода прогноз или оценка участниками рынка будущей стоимости актива, к которому привязан соответствующий фьючерс. Для Дела Биржевой Торговли , фьючерс – это просто финансовый инструмент, которым можно торговать на основе анализа графика, делать деньги, покупая дешевле и продавая дороже (можно и наоборот, сначала продавая дороже, а затем, покупая дешевле). Принципиальной разницы с акцией нет. Все технические нюансы, которые желательно знать, описаны отдельно в приложении к этой книге.

Финансовый инструмент – то, чем можно торговать на бирже по графику. Это может быть акция, фьючерс, валютная пара и т.д.

Индекс – условное число, отражающее некое среднее значение соответствующего набора акций.

В наших целях важно знать индекс ММВБ и индекс РТС – это соответствующие индексы ведущих Российских бирж ММВБ (Московской Межбанковской Валютной Биржи) и РТС (Российские Торговые Системы). Каждый из них отражает среднее значение акций, которые торгуются на соответствующей бирже.

В зависимости от важности акции (точнее говоря, значимости предприятия, выпустившего эти акции), доля этих акций в расчёте индекса может быть от 0 до 10-15% (для «самых голубых» фишек).

ФОРТС – фьючерсы и опционы РТС – раздел биржи РТС, где торгуются фьючерсные и опционные контракты.

Как способ отображения цен на графике – здесь же, ниже, см. подробнее.

Торговый терминал – специальная программа для совершения сделок на бирже (через брокера). Наиболее популярен торговый терминал Quik для торговли акциями, фьючерсами и другими финансовыми инструментами на Российских биржах (через брокеров России). В этой же программе отображаются графики финансовых инструментов, выводятся заявки, стоп-заявки, отображаются сделки, активы биржевого счёта трейдера и другое.
Подробнее разобраться с Quik-ом, и быстро освоить работу с ним можно с помощью ».

Стакан котировок – в торговом терминале наглядный способ отображения заявок на покупку и продажу.

Спрэд – разница между лучшим предложением на покупку и на продажу. Если Вы хотите купить сразу, то будете покупать по самой низкой из имеющихся в данный момент предложений на продажу. Если Вы хотите продать сразу, то будете продавать по самой высокой из имеющихся в данный момент предложений на покупку. Соответственно, возникают потери на спрэде при совершении сделок купли-продажи. В стакане котировок лучшие предложения находятся в середине.

Лонг или длинная позиция – покупка с целью потом продать дороже.

Шорт или короткая позиция – продажа с целью потом купить дешевле.
На бирже можно делать деньги не только на росте, но и на падении. Можно не углубляться «как это так» и «почему». Просто сначала трейдер продаёт дорого, а потом покупает дёшево, и, спекулятивная разница будет доходом. Просто примите это правило биржевой торговли и пользуйтесь им!
Кто желает детальнее понять, как можно сначала продать, а потом купить – ниже будет подробнее расмотрено.

Ликвидность – возможность быстро купить или продать в узком диапазоне цен. Соответственно, должен быть малый спрэд с хорошими объёмами на покупку и на продажу – подробнее в разделе «Базовые знания».

Волатильность – размах колебаний цены в выбранном интервале времени. Очень важное понятие – подробнее в разделе «Базовые знания».

Тренд – устойчивое изменение цены финансового инструмента в определённом направлении. Для финансовых инструментов характерно нелинейное изменение цены, или, другими словами, цены всегда колеблются, образуя спады и пики.
Восходящий (растущий) тренд характеризуется тем, что каждый следующий пик выше предыдущего, и каждый следующий спад также выше предыдущего спада.
Нисходящий (падающий) тренд характеризуется тем, что каждый следующий пик ниже предыдущего, и каждый следующий спад также ниже предыдущего спада.
Подробнее о значимости тренда и о видах трендов в разделе «Базовые знания».

Уровень поддержки – это такой уровень, при приближении к которому, падение замедляется и происходит хотя бы локальный разворот тренда на рост.

Уровень сопротивления – это такой уровень, при приближении к которому, рост замедляется и происходит хотя бы локальный разворот тренда на падение.

Варианты взаимодействия цены и уровня: разворот, пробой и ложный пробой. Если уровень сыграл свою роль, то говорят о развороте тренда. Если уровень не устоял, и произошёл ценовой прорыв уровня, то говорят, что произошёл пробой уровня. Ситуация, когда после пробоя уровня цена быстро вернулась обратно, называют ложным пробоем.
Подробнее об уровнях поддержки и сопротивления, а также о вариантах взаимодействия цены и уровня в разделе «Базовые знания».

Тэйк-профит – цель прибыли, уровень цены, на котором сделка закрывается по цели.
Можно выставлять цель заранее, введя соответствующую заявку: либо обычную, которая, как правило, действует только до конца торговой сессии (торгового дня), либо используя стоп-заявку.

Стоп-лосс – фиксация убытка, или закрытие сделки с убытком.

Стоп-заявка – заявка по условию достижения рынком определённой цены. Эта определённая цена называется сигнальной ценой. На практике чаще используется для автоматического закрытия сделки, если цена пошла против выбранного направления.

Например. Вы купили Газпром по цене 200 рублей. Но, если цена пойдёт вниз, Вы должны закрыть сделку, понеся допустимые убытки. Например, Вы решили, что ниже 195руб – это уже не приемлемо! Соответственно, выставляете стоп-заявку на продажу, и указываете сигнальную цену 194,99руб. Если так получится, что вместо роста, акции Газпрома упадут до уровня 194,99руб (или ниже), Ваши акции автоматически будут проданы, не зависимо от того, где Вы сейчас находитесь и видите ли Вы, что происходит на рынке.

Точно также можно совершать покупку по достижению определённой цены.
Также стоп-заявки можно использовать для автоматического открытия позиции (входа в рынок ), в случае достижения рынком определённого уровня (соответствующей сигнальной цены).
В стоп-заявке, в отличии от обычной, как правило, есть опция «срок действия» – соответственно, можно указать любой срок действия. К примеру, я всегда указываю «до отмены». И всегда помню: либо она исполнится по достижению сигнальной цены, либо я сам сниму стоп-заявку.

Рабочий интервал – выбранный масштаб отображения графика, когда одна свеча = рабочему интервалу времени. Например, я считаю своим рабочим интервалом 1 час, поэтому обычно на моём графике открыты часовые свечки.

Гэп – ценовой разрыв в графике. На этом уровне цен не было никаких сделок купли-продажи. Если финансовый инструмент ликвидный, то гэп может возникать только в перерыв. Например, в случае сильного восходящего тренда, цена открытия следующего дня может оказаться выше максимальной цены предыдущего дня. Подробнее об особенных гэпах в бонусе к разделу «Базовые знания».

Как обычно отображаются данные
на графиках финансовых инструментов

Поскольку, на ликвидных финансовых инструментах сделки происходят каждую секунду (да ещё и не по одной), то отобразить все сделки на графике не представляется возможным – никакого экрана не хватит, или придётся смотреть лишь на малые отрезки и никак не получится охватить взглядом крупный масштаб.

Выделяют и считают особо важными 4 цены в выбранном интервале времени: цена открытия (open), цена закрытия (close), минимум (low), максимум (high). И эти четыре цены находят своё наглядное изображение в виде свечи.

Если от открытия до закрытия периода был рост (цена закрытия больше цены открытия), то тело свечи белое. Если, наоборот, от открытия до закрытия периода шло снижение (цена закрытия меньше цены открытия), то тело свечи чёрное.

Наглядно это выглядит так:

Вертикальные палочки выше и ниже тела свечи называют тенями.

Понятно, что минимальная цена всегда снизу, а максимальная цена всегда сверху (в отличие от цен открытия и закрытия).

В зависимости от того, как относительно друг друга располагаются цены открытия и закрытия, тело свечи может быть большим или маленьким, и может совсем вырождаться в одну горизонтальную чёрточку (если цена открытия и закрытия равны).

В зависимости от того, насколько отстоят минимум и максимум свечи от цен открытия и закрытия, тени могут быть длинными, а могут и полностью исчезать.

График, отображаемый на экране, состоит из нескольких свечей – в зависимости от выбранного растяжения/сжатия, обычно отображается около сотни свечей. Хотя может быть и в несколько раз больше или в несколько раз меньше.

Каждая свеча в свою очередь отображает определённый интервал. Часто используется график, каждая свеча которого отображает один день. Достаточно популярны из более крупных интервалов: неделя и месяц. Из более малых масштабов популярны периоды час, 4 часа, 5 минут и 15 минут. В торговом терминалы Вы можете выбрать и другие доступные интервалы.

Лонг и шорт

Короткая (short) и длинная (long) позиции. Во-первых, «короткая» и «длинная» – условные названия. В длинной позиции при желании можно находиться, к примеру, несколько секунд. В короткой позиции при желании (и соответствующей ситуации на рынке ) можно находиться несколько месяцев.

Длинная позиция – это покупка финансового инструмента (акции, фьючерса и т.д.) в расчёте на рост его стоимости, с целью его последующей продажи. Длинная позиция – это всегда попытка получить доход на росте котировок. Тех, кто делает деньги на росте называют быками.

Короткая позиция – это продажа заёмных акций (взятых у брокера под гарантийное обеспечение…) или заключение контракта на продажу на срочном рынке в расчёте на падение стоимости биржевого актива, с целью его последующей покупки. При покупке акций, ранее взятых у брокера взаймы, заём по акциям гасится, а в случае снижения цены акции получается прибыль за счёт того, что сначала была продажа по более высокой цене, а затем была покупка по более низкой. При покупке фьючерсного контракта, который до этого был продан, происходит взаимопогашение контрактов, у трейдера короткая позиция закрывается автоматически. С акциями тоже всё просто, тоже всё происходит автоматически, но сопутствующие издержки значительно выше и есть некоторые ограничения по таким сделкам. Короткая позиция – это всегда попытка получить доход на снижении котировок. Тех, кто делает деньги на падении, называют медведями.

Почему на акциях не всегда можно шортить?

К примеру, у брокера может не оказаться в наличии тех акций, по которым трейдер захотел открыть короткую позицию. В ситуации перед закрытием реестра акционеров (обычно, такое происходит раз в год) не только не откроешь шорт, но имеющиеся короткие позиции (шорты) приходится закрывать. Да и сам перечень акций, по которым возможны шорты, ограничен и у разных брокеров отличается. Считаю, что подробнее в эти нюансы здесь вдаваться не имеет смысла, поскольку ФОРТС явно удобнее использовать для шортов. Зачем крутить вручную отвёрткой, если можно использовать шуруповёрт?

И всё же очень многие начинающие трейдеры недоумевают: «Как это сначала продать, а потом купить?». Вот как я объяснял своему другу. Вот, Серёг, ты занимаешься пиломатериалом. Дашь мне досок взаймы, а я тебе завтра верну? «Дам» – отвечает. А у меня есть клиент, готовый дорого купить эти доски. Я ему продаю. Завтра еду и покупаю на базе точно такие же доски дешевле, чем продал и возвращаю тебе долг. «Я получил доход?» – спрашиваю. «Да» – соглашается мой друг. На бирже примерно также, только можно полностью выбросить из головы все эти займы и прочее, так как всё просто: продал, а потом купил. Всё остальное произойдёт автоматически. Только, на рынке акций надо учитывать плату за заём, а на рынке ФОРТС платы за заём нет.

Сколько именно придётся платить за заём, узнавайте у своего брокера или смотрите свой тарифный план – вся эта информация есть в свободном доступе на сайтах брокеров. Обычно, если сделка прошла внутри дня, за такой заём брокер совсем ничего не берёт, а, если ночь продержите короткую позицию, то возьмёт именно за эту ночь (если несколько ночей, то соответственно, за несколько ночей). Как правило, процент за пользование заёмными акциями ниже ставки рефинансирования ЦБ, т.е. весьма дёшев.